[行情回想]
皇冠客服飞机：@seo3687本年，玻璃盘面走势波动较大，在强预期和弱施行之间来去反复。春节前，在宏不雅转暖的布景下，中下流掀翻补库见谅，盘面系数走高。春节后，开盘第一个往往常即大幅走弱，随后走出一段预期证伪之下的下降行情，主力2305合约从1750点近邻回调至1500点高下。3月下旬，在小旺季以及“保交楼”需求聚积开释下，中下流积极补库，显性库存大幅去化，玻璃盘面发动再一轮高潮，2305合约当作近月合约打破2000元/吨，主力2309涨至1900点近邻。4月中下旬以后，跟着果然需求不足预期，部分库存仅仅鼎新并未消化，盘面先行下降，交易商廉价甩货，负反馈启动。五一节后，跟着预期证伪、资本下移，盘面进一步下探，主力2305合约跌破1400点。6月以来，市集再行预期地产削弱战术，干系提振地产需求的战术不息建议，盘面再度起底反弹，重复三季度旺季刚需因循，6—8月玻璃的推崇合手续偏强。9—10月，跟着宏不雅氛围转弱，盘面颤动下挫。11月以来，宏不雅氛围再度转好，玻璃现货市集面貌走强，带动库存去化盘面拉涨。12月以来，盘面再度回落，近期呈现区间颤动走势。
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图为玻璃期货价钱走势（单元：元/吨）
皇冠api接口[需求推演]
图为地产开工面积当月同比
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领先，玻璃为地产完了端工业品，频频地产完了滞后地产新开工2年时辰。笔者把地产开工面积单月同比滞后24个月和玻璃产量拟合发现，两者的干系度较高。地产开工端数据从2021年上半年见顶后驱动滑落，即2023年上半年驱动地产完了将迎来周期性见顶，立地滑落。事实上，本年的地产完了需求并莫得腰斩，致使出现大幅增长，1—10月的完了面积蓄计增速保管在19%，超出市集此前的臆度，主要原因是部分2018—2020年本事的地产开工—完了运行周期被打乱，即该部分完了周期被延后，不祥说是从24个月宽限至30—36个月。那么，若是用新开工数据向后30个月平移推演完了，那么完了高景气度在本年10月见顶，来岁3月的数据增速将转负。若是用新开工数据向后36个月平移推演完了，那么完了高景气度还将合手续到来岁一季度至二季度，或在来岁4月见顶，来岁9月起增速转负。
其次，来岁上半年，玻璃可能还有存量待完了以及“保交楼”剩余形状的需求因循。据统计，从国度建议“保交楼”缠绵驱动，认为分两次提供4000亿元专项贷款资金，而对“保交楼”缠绵来说还远远不够。本年干系部门发布见告，将昨年支合手房地产“金融16条”的部分战术延迟至来岁年底，可见国度对“保交楼”战术实行的决心。聚积前文分析的地产完了周期的推演，估量来岁玻璃需求还将有剩余“保交楼”部分的助力，来岁上半年该部分的需求将好于下半年。
皇冠网址终末，本年10月底召开的中央金融职责会议指出，加速保险性住房、城中村矫正、“平急两用”群众基础措施等“三大工程”建设，构建房地产发展新模式。其中，城中村是我国城乡二元地皮轨制和城市建成区合手续膨胀带来的独有家具，是城市更新的重心内容之一，历史上的城市更新频频以排除新建为主，但本轮城中村矫正并不局限于排除新建，也不错继承整治晋升和拆整聚积的矫正模式，估量这也将在一定程度上拉动玻璃需求。
举座而言，从地产周期的推演来看，估量完了端景气度将合手续至来岁上半年，重复存量“保交楼”，估量来岁上半年的玻璃需求还将存在因循。不外，来岁下半年完了预期不乐不雅，不管是将开工—完了周期按30个月推算照旧按36个月推算，来岁下半年的完了需求齐将严峻。自然城中村升级、拆整聚积的矫正或为玻璃需求带来一定增量，但从战术落地到具体推动实施需要一定时辰。总之，地产完了周期迎来尾声，来岁玻璃需求将较本年存鄙人滑预期，聚积前文提到的完了增速下滑5%，估量来岁玻璃举座需求下滑3%—6%。
[产能预测]
菠菜资源平台玻璃价钱自岁首以来处于上行周期，厂家利润获取较好确立。本年以来，玻璃坐褥利润呈现先增长后回落的趋势。一季度，由于玻璃举座价钱不高，而原料纯碱价钱处于高位，是以玻璃坐褥利润欠安，一季度基本处于失掉情景。二季度，跟着纯碱价钱大幅下降，而玻璃价钱颤动上行，利润渐渐走高，煤制气年内利润高点接近500元/吨，自然气产销年内利润高点为500—600元/吨，石油焦产线年内利润高点打破800元/吨，玻璃坐褥利润在5—6月见顶。三季度，跟着原料端纯碱价钱开启新一轮高潮，煤炭价钱雷同走强，自然玻璃价钱在三季度系数走高，但资本高企导致企业坐褥利润被压缩，是以三季度玻璃坐褥利润回落。四季度，跟着纯碱和煤炭价钱再度拉涨，玻璃企业资本进一步上移，而现货价钱自10月中旬以来合手续走弱，玻璃坐褥利润驱动回调。
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图为浮法玻璃日熔量（单元：万吨）
跟着利润确立，本年玻璃产能大幅增长。从岁首时16.18万吨的日熔量升至当今的17.3万吨，产能涨幅为6.9%。2022年下半年，因举座行业失掉，玻璃走上去产能之路，日熔水平从18万吨的高位收缩至16万吨近邻。本年一季度，因玻璃坐褥利润举座未转正，日熔未见昭彰增长，二季度驱动玻璃利润确立，产能也奴隶利润出现昭彰确立，二季度、三季度产能大幅晋升，四季度因利润再行走弱，加之“金九银十”备货旺季已过，玻璃产能膨胀速率放缓，基本保管在17万吨傍边的水平。
菠菜 平台笔者估量，来岁玻璃产能将呈现先高后低态势。聚积前文对来岁玻璃需求的分析，或在来岁二季度有较为聚积的需求，估量玻璃产能还将保管高位。来岁下半年，不管是从地产周期角度照旧从“保交楼”程度去推演，完了预期相较上半年齐不太乐不雅，玻璃需求或出现昭彰滑落，估量三季度、四季度玻璃产能将回落，即驱动新一轮的产能出清。
足彩庄家[库存趋势]
本年一季度，季节性成分导致玻璃库存合手续累积。二季度，跟着“保交楼”需求聚积开释，玻璃大幅反季节去库，从5500万重箱近邻高位去化至3000万重箱近邻，也因此将玻璃期货2305合约价钱从1500元/吨傍边带动至2000元/吨傍边。春节后的完了赶工需求聚积开释，推助玻璃库存去化至低位，也将价钱带上年内新高度。二季度、三季度玻璃日熔增量昭彰，骨子产量增多给三季度的玻璃供应注入较大压力，但因本年是地产完了大年，在“保交楼”战术托底以及“金九银十”旺季备货等成分作用下，玻璃厂家库存一直保合手相对较低的水平。四季度，在玻璃高供应布景下，靠近立地而来的需求淡季，玻璃厂家聘请提前让利降价去库存的策略，为企业减轻库存担忧。因此，年底已至，现时玻璃厂库存仍是保合手较低的水平，且低于2022年、2021年同时水平。
图为玻璃8省库存（单元：万重箱）
笔者估量，来岁玻璃厂的库存会呈现升—降—升趋势。具体来看，一季度，在高供应和弱需求下会季节性累库。二季度，跟着存量待完了需求开释，估量会迎来一波需求小旺季，带动玻璃厂库存去化。三季度，有“金九银十”旺季备货需求因循，但接头到前文推演的地产完了周期基本已过，估量来岁的旺季成色不如以往，库存压力将中性偏高。四季度，跟着淡季驾临，高产能之下库存压力突显，估量库存将呈现冉冉累积趋势。
2021年5月非法出境缅甸。9月24日缅甸瑞丽边境执勤点投案自首，实行隔离医学观察。9月26日新冠病毒核酸检测阳性，转运至瑞丽市方舱医院隔离诊治，诊断新冠肺炎确诊病例（轻型，缅甸输入）。[后市估量]
自然来岁玻璃行业将呈现供需双缩阵势，但需求端的缩量将比供应端的缩量更昭彰。因为行业产能收缩估量驱动于来岁下半年，是以举座产量供应同比本年仍是偏多。而需求端的收缩较为明确，在完了周期的尾端，刚需减少，剩余“保交楼”施工难度大，对资金的条目更高，因此来岁完了需求情况较为严峻。从需求节律来看，来岁上半年的需求或好于下半年，春节后有望迎来季节性需求小旺季，是以玻璃的供需压力不超过。而下半年跟着存量待完了需求进一步减少，高供应的压力将驱动突显，估量玻璃价钱将承压，待价钱冲击资本线后，去产能之路或从来岁三季度、四季度不息开启。笔者估量乐鱼炸金花，来岁玻璃价钱将先扬后抑，建议聚积战术涵养，密切追踪反应现货市集面貌的高频见地。（作家期货投资征询从业文凭编号Z0017002）